國泰君安調研中海達：打造高端海洋測繪龍頭
2014-06-26 11:08:16 來源:
中海達官網 
國泰君安6月22日發布中海達調研報告，報告摘要如下：
本周我們組織了中海達海洋公司的調研，通過和公司高管、行業專家的交流，公司從陸地到海洋，打造高端海洋測繪龍頭的戰略更加清晰。
投資要點：維持對中海達的“增持”評級，目標價20 元。通過此次對中海達海洋公司的調研，我們更清晰地看到了其在海洋戰略、產品、技術上的布局。
中海達海洋公司開業剪彩儀式
維持公司2014-15 年盈利預測分別為0.4/0.57 元，給予50 倍PE，目標價20 元，維持“增持”評級。
海洋探測裝備將迎來進口替代機會。受益于資源開發、國防安全的需求，我國近年來不斷強調海洋戰略，而對于海洋的開發、利用必須以了解海洋為前提。這需要對海底地貌、水深、流速等進行高精度測量，而我國在海洋聲納產品方面落后了15-20 年，進口替代勢在必行。從國土安全角度考慮，預計未來三年該市場規模將達40 億左右，對于這一細分領域的國產化趨勢市場尚未充分認識。
中海達逐步由代理轉向自研，并通過并購完善海洋產品布局。我們認為，中海達在高精度導航測繪領域的發展經驗有望在海洋產品領域得到復制，公司定位高端產品且目前已逐步從代理產品轉向自主研發，并通過外延并購的方式擴充產品線，逐步擁有單波束、多波束、測深儀、ADCP 等系列產品。由于下游客戶重合、代理渠道完善，公司在海洋產品方面有望呈現高增長。
用戶參觀海洋公司
完善空間信息產業鏈布局，提供全方位測繪服務。中海達正通過內生成長+外延拓展的方式，不斷完善空間信息產業鏈布局，在空間信息產業鏈三大環節“數據采集裝備、數據提供、數據應用及解決方案”進行系統規劃，立足于提供全方位測繪產品及服務。
聲明①：文章部分內容來源互聯網，如有侵權請聯系刪除，郵箱 cehui8@qq.com
聲明②：中測網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述，文章內容僅供參考。
加群提示：我們創建了全國32個省份的地方測繪群，旨在打造本地測繪同行交流圈，有需要請聯系管理員測小量（微信 cexiaoliang）進群，一人最多只能進入一個省份群，中介人員勿擾